Nachhaltige Aktien mit hohen Dividenden sind in Zeiten niedriger Zinsen gefragt wie nie. Nachhaltiger Euro Stoxx 50 Dividendenzahler, Platz eins: Total S.A. (WKN: 850727, 44,34 Euro)
Den Spitzenplatz im LBBW-Dividendenmodell hat mit 82,8 Punkten Total aus Frankreich ergattert. Damit rangiert ein Öl- und Gaskonzern ganz oben in der Liste der zuverlässigen Dividendenzahler aus dem Euro STOXX 50 Index. Allerdings bleibt hier ähnlich wie bei der viertplatzierten ENI abzuwarten, wie lange die bisher betriebene Ausschüttungspolitik noch beibehalten werden kann. Die Analysten von Independent Research bezeichnen die Bilanz- und Verschuldungskennzahlen des Konzerns zwar noch als solide, doch sie seien schwächer als bei der Konkurrenz. Auch deshalb wurde in der Vorwoche das Anlageurteil von halten auf verkaufen gesenkt.
Zugunsten von Total spricht aber die Aufstellung der Gesellschaft. Es wird nicht nur die Exploration, Produktion, Raffinerie, Vermarktung und der Transport von Öl und Erdgas betrieben, sondern es wird auch eine Chemiesparte unterhalten, die Polypropylen, Polyethylen, Polystyrol, Gummi, Farben, Tinten, Klebstoffe und Kunstharz herstellt. Total hat zudem Tankstellen in Europa, den USA und Afrika. Laut Credit Suisse bietet das somit gleichzeitig bestehende Engagement in der Upstream-, Downstream- und Chemietätigkeit ein integriertes Geschäftsmodell mit Stabilität und Qualität.
Hervorgehoben werden zudem die Neuausrichtung auf eine aktionärsfreundliche Strategie und eine Konzentration auf Maßnahmen zur Verbesserung der Kapitaleffizienz. Das alles würde im Normalfall ein fortgesetztes Wachstum der Kapitalrückführung an die Aktionäre versprechen. Doch die Zeiten sind wegen der ausgeprägten Ölpreisschwäche momentan nun mal nicht normal für den Ölsektor und deswegen erscheint ein Investment in der Total-Aktie derzeit auch etwas riskanter als dies normalerweise der Fall wäre. Allerdings steckt ein Teil davon auch schon in den Kursen drin. Das geschätzte KGV bewegt sich bei 9,9, was moderat ist und die Konsens-Dividendenrendite für 2014 beträgt 5,6 Prozent. Das klingt nicht schlecht, wird aber wenig helfen, falls der Ölpreis noch weiter absacken sollte.
Jedoch sollte man nicht vergessen, dass die eigentümlichen Reserven auch eine Rolle spielen und es lässt sich schwer vorstellen, dass die Ölreserven, die im auch Buchwert enthalten sind, weniger wert werden. Mit diesem Investment sollten Sie also auf jeden Fall Ihren Wert erhalten und dazu eine schöne Dividende einstreichen. Der Kurs ist von 54 Euro auf 44 Euro zurückgekommen. Gut, er lag nach der Finanzkrise auch eine Zeit lang bei 34 Euro.
Für die Investmentstrategie der Wiener Schule derzeit auf jeden Fall eine gute Chance.
Autor: Mark Peters
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